Bài viết này là quan điểm của Brian Dolan, một chuyên gia về thị trường ngoại hối, kinh tế vĩ mô, một Market-Maker, là tác giả của quyển sách nổi tiếng – Currency Trading for Dummies.
Hiệu ứng Santa Claus Rally là gì?
Santa Claus Rally là hiện tượng giá tăng lên trong thị trường chứng khoán, diễn ra liên tục trong tuần lễ trước ngày 25 tháng 12. Tuy nhiên, dường như có một số bất đồng quan điểm về việc liệu hiện tượng này diễn ra trong tuần trước lễ Giáng sinh hay là tuần lễ sau Giáng sinh cho đến ngày 2 tháng 1.
Nhìn vào lịch sử giá trong quá khứ, sau Giáng Sinh thường là một tuần lễ khá bình yên và giá thường có xu hướng đi ngang trong phạm vi rất hẹp. Hiển nhiên là bạn và nhiều người tham gia thị trường sẽ quan tâm đến việc “điều chỉnh vị thế vào cuối năm” trong tuần trước Giáng sinh, trong khi vẫn còn nhiều thanh khoản. Sự tạm lắng này rất có thể là do những người tham gia thị trường đang nghỉ lễ trong kỳ Giáng sinh và Tết trong khoảng thời gian này. Vì vậy trong bài viết, ta sẽ chỉ định tuần lễ trước ngày 25 tháng 12 là tuần có khả năng xảy ra “Santa Claus Rally”.
Có rất nhiều lời giải thích về hiện tượng Santa Claus Rally, bao gồm các yếu tố cân nhắc về thuế của giới cầm quyền, cảm giác lạc quan chung của mọi người ở Phố Wall và dòng tiền đầu tư từ khoản tiền thưởng ngày lễ. Một giả thuyết khác, như đã đề cập, các nhà đầu tư tổ chức lớn thường có những suy nghĩ phức tạp và bi quan hơn các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong thời điểm này, nên họ có xu hướng đi nghỉ lễ và để lại thị trường cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người có xu hướng lạc quan, tích cực hơn về thị trường.
Highlights:
- Santa Claus Rally đề cập đến xu hướng phục hồi của thị trường chứng khoán (cụ thể là S&P 500) trong tuần trước lễ Giáng sinh (25 tháng 12).
- Các lý thuyết về sự xuất hiện của Santa Claus Rally là việc mua sắm trong kỳ nghỉ lễ tăng lên, sự lạc quan của mọi người và việc các nhà đầu tư tổ chức lớn sẽ thanh toán sổ sách của họ trước kỳ nghỉ.
- Lịch sử hoạt động của thị trường chứng khoán trong hai thập kỷ qua (từ 2002-2021) chỉ cho thấy một mức lợi nhuận trung bình nhỏ (+0,385%) trong tuần trước lễ Giáng sinh.
- Cũng như nhiều điểm bất thường của thị trường, Santa Claus Rally có thể chỉ là sự kiện ngẫu nhiên; không có gì đảm bảo nó chắc chắn sẽ xuất hiện trong tương lai.
Hiểu về hiệu ứng Santa Claus Rally
Để xem liệu hiệu ứng Santa Claus Rally có thường xuyên xảy ra hay không, ta hãy nhìn lại hoạt động trong vòng 20 năm qua của Standard & Poor’s 500 (S&P 500) trong tuần lễ trước ngày 25 tháng 12. Dựa trên khi xem xét dữ liệu, ta có thể kết luận rằng chỉ có một vài bằng chứng rõ rệt về Santa Claus Rally. Lợi nhuận trung bình trong khoảng thời gian này là +0,385%, hoặc thậm chí là không đổi.
Trong số 20 tuần được phân tích, có 13 tuần đạt lợi nhuận dương, 5 tuần lợi nhuận âm và 2 tuần không có thay đổi về lợi nhuận. Lợi nhuận nằm trong khoảng từ +5,4% vào năm 2021 đến -10,7% vào năm 2018. Trong số những ngày lợi nhuận dương, lợi nhuận của ngày trung bình là +1,58%, trong khi ngày âm trung bình là -3,28%. Có thể thấy rằng những con số này đưa ra kết luận rằng Santa Claus Rally không có ý nghĩa đáng quan trọng. Biểu đồ bên dưới cho thấy hiệu suất của S&P 500 trong tuần lễ tính đến ngày 25 tháng 12 trong 20 năm qua:
Nguồn: Internet
Với mức lợi nhuận trong lịch sử chỉ tương đối nhỏ, các nhà giao dịch nên thận trọng khi mua hoặc bán trong chu kỳ Santa Claus Rally. Trong khi người ta có thể tin tưởng vào việc ông già Noel sẽ phát quà vào dịp Giáng sinh, thì không có nghĩa vào lễ Giáng sinh thì thị trường sẽ luôn phát quà cho chúng ta. Nhưng mặt khác, khi xảy ra mức tăng giá nhanh trên thị trường chứng khoán vào dịp Giáng sinh thì gần như chắc chắn sẽ khiến các nhà quan sát thị trường tài chính liên tưởng đến hiệu ứng Santa Claus Rally.
Nhiều người nghĩ rằng hiệu ứng Santa Clause xảy ra do mọi người dự đoán giá cổ phiếu sẽ tăng nên họ sẽ đổ tiền mua cổ phiếu vào tháng Giêng, còn được gọi là Hiệu ứng tháng Giêng. Ngoài ra, có một số nghiên cứu chỉ ra rằng cổ phiếu giá trị vượt trội hơn so với cổ phiếu tăng trưởng trong tháng 12. Đáng chú ý, nhiều nhà đầu tư cổ phiếu trong các quỹ hỗ trợ có xu hướng đầu tư vào cổ phiếu giá trị hơn (value stock).
Giao dịch
Các nhà giao dịch chú ý đến các xu hướng theo chu kỳ và đôi khi tìm cách tận dụng các mô hình trong lịch sử. Nhưng đó luôn là một phương pháp mang tính ngẫu nhiên và hiệu ứng Santa Claus cũng như vậy. Đối với những trader giao dịch theo các phương pháp phổ thông, họ thường có xu hướng thực hiện lặp đi lặp lại phương pháp cơ bản, bằng cách hạn chế cả mức độ rủi ro và phần thưởng mà họ nhận được thông qua việc định cỡ vị thế, lệnh dừng và cắt lỗ nếu các vị thế đi ngược lại với họ.
Quan sát hiệu ứng Santa Claus xảy ra là một chuyện, nhưng vấn đề giao dịch để tìm kiếm lợi nhuận trong hiện tượng này lại là một vấn đề khác. Một bộ quy tắc hữu ích mà chúng ta cần phải trang bị là bao gồm việc xem xét mức cắt lỗ và có kế hoạch phải làm gì nếu giao dịch không có lãi hay cả khi đang có lãi, chúng ta cũng cần phải biết cách để đặt các lệnh trailing stoploss để tối ưu lợi nhuận nếu thị trường có xu hướng đảo chiều. Đối với các nhà đầu tư chưa có kinh nghiệm quản lý rủi ro, thì không có cách nào đảm bảo rằng họ sẽ có thể gia dịch thành công trong khoảng thời gian ngắn này.
Bài viết này là ý kiến của Brian Dolan, được biên dịch và biên soạn, không hoàn toàn là quan điểm cá nhân của CryptoViet
Nguồn: Investopedia.com
Trả lời